根據(jù)InfoLink Consulting統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年上半年，全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量約90 GWh，交流側(cè)Top5系統(tǒng)集成商為特斯拉、陽光電源、中車株洲所、Fluence及遠(yuǎn)景能源;直流側(cè)Top5集成商為寧德時(shí)代、比亞迪、海博思創(chuàng)、遠(yuǎn)信儲(chǔ)能及南都電源。

寧德時(shí)代直流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型可謂順暢，而交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)既有特斯拉、陽光電源在交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)賽道成為其繞不開的高山，又有億緯鋰能、瑞浦蘭鈞和海辰儲(chǔ)能后發(fā)優(yōu)勢明顯。

寧德時(shí)代的儲(chǔ)能系統(tǒng)市場份額爭奪戰(zhàn)勢必艱難，而“增利不增收”成為寧德業(yè)績發(fā)展的一大基調(diào)，寧德又如何從價(jià)格戰(zhàn)中突出重圍，讓第二增長極逆勢崛起?

01

儲(chǔ)能“老兵”的儲(chǔ)能“新解”

寧德時(shí)代可謂是動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池“雙料冠軍”。

在動(dòng)力電池領(lǐng)域，根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年寧德時(shí)代國內(nèi)動(dòng)力電池使用量171.9GWh，以44.5%的市場份額連續(xù)7年位列第一;海外動(dòng)力電池使用量市占率為27.5%。

而在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2023 年，該公司全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年位列全球第一。

針對(duì)于儲(chǔ)能這一賽道，寧德時(shí)代早在2011成立之初就開始布局，公司前身ATL中標(biāo)河北張北國家電網(wǎng)風(fēng)光儲(chǔ)輸示范項(xiàng)目，負(fù)責(zé)提供4兆瓦×4時(shí)的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)。

從那時(shí)起，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)就成為寧德時(shí)代三大業(yè)務(wù)之一。

然而，直到2018年，儲(chǔ)能系統(tǒng)收入才為寧德時(shí)代貢獻(xiàn)超過1億元以上的收入，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)真正開始放量是在2021年。

2021年，寧德時(shí)代儲(chǔ)能系統(tǒng)銷售收入達(dá)到136.24億元，同比增長601.01%。同年，寧德時(shí)代作為全球最大的儲(chǔ)能電芯供應(yīng)商，出貨量達(dá)到16.7吉瓦時(shí)，占比27.9%，位居全球第一。

2023年，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收占比從2018年的0.64%增長至14.94%，成為名副其實(shí)的第二營收增長極。

而根據(jù)近期的24年半年報(bào)顯示，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比上升至17%，同比增長3%;動(dòng)力電池業(yè)務(wù)占比仍為68%，但業(yè)務(wù)營收同比減少了19.2%。

寧德儲(chǔ)能技術(shù)中心主任余東旭曾說道：“儲(chǔ)能是寧德時(shí)代重要的業(yè)務(wù)板塊，也是未來發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α！?/p>

作為動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池“雙料冠軍”，寧德時(shí)代轉(zhuǎn)型儲(chǔ)能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)必然早早籌謀。

一方面，公司通過大容量電芯技術(shù)硬核支撐儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)。

除了寧德時(shí)代以外，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科、瑞浦蘭鈞等電池廠商都已經(jīng)進(jìn)入儲(chǔ)能市場，推出300Ah及以上容量的儲(chǔ)能電芯產(chǎn)品。

大容量電芯技術(shù)產(chǎn)品已經(jīng)成為儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的兵家必備之長，寧德時(shí)代對(duì)于大容量的追求可謂走在了前列。

公司于2020年進(jìn)行大容量電芯產(chǎn)品的更新?lián)Q代，以280Ah電芯逐步替代271Ah電芯。

而國內(nèi)大部分電芯廠商從2021年開始才陸續(xù)跟進(jìn)推出280Ah以上電芯。

到了2023年12月底，寧德時(shí)代“低調(diào)”開啟了530Ah儲(chǔ)能電芯新產(chǎn)線建設(shè)。

據(jù)消息人士透露，此次產(chǎn)線建設(shè)既是為530Ah儲(chǔ)能大電芯做出量產(chǎn)準(zhǔn)備，也更是為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成產(chǎn)能做出建設(shè)準(zhǔn)備，公司或?qū)㈤_啟儲(chǔ)能參與電力市場的運(yùn)營領(lǐng)域布局。

而基于市場對(duì)于儲(chǔ)能零衰減、高能量、真安全性能的迫切需求，寧德時(shí)代發(fā)布一款名為“天恒”的儲(chǔ)能系統(tǒng)，該儲(chǔ)能系統(tǒng)在標(biāo)準(zhǔn)20尺集裝箱內(nèi)，實(shí)現(xiàn)6.25兆瓦時(shí)級(jí)的高能量，單位面積能量密度提升30%，整站占地面積減少20%。

值得關(guān)注的是，在容量零衰減方面，寧德時(shí)代一方面研發(fā)了更高效的補(bǔ)鋰技術(shù)，可根據(jù)電勢差自動(dòng)觸發(fā)，補(bǔ)充活性鋰的消耗;另一方面采用鋰離子自修復(fù)技術(shù)，通過添加特制的快速修復(fù)劑，確保補(bǔ)充活性鋰的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)鋰離子的快速煥新。

此次天恒儲(chǔ)能系統(tǒng)宣布能夠?qū)崿F(xiàn)首5年零衰減，且實(shí)驗(yàn)室實(shí)測循環(huán)壽命已超過15000次，這亦大大高于國家標(biāo)準(zhǔn)，或有助于推動(dòng)國家標(biāo)準(zhǔn)的更新。

寧德進(jìn)軍儲(chǔ)能系統(tǒng)的執(zhí)行力可謂一流。

另一方面，公司在直流側(cè)與交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)雙向發(fā)力。

直流儲(chǔ)能系統(tǒng)與交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的區(qū)別主要在于與原有電力設(shè)備的適配性與電力調(diào)配能力。

直流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)可以將光伏發(fā)電系統(tǒng)和蓄電池儲(chǔ)能系統(tǒng)共享一個(gè)逆變器，但其逆變器需要進(jìn)行獨(dú)立設(shè)計(jì)，不適用于對(duì)當(dāng)前光伏電站的升級(jí)改造;而交流側(cè)方案不僅適用于電網(wǎng)儲(chǔ)能與現(xiàn)有電站的改造建設(shè)，還被廣泛應(yīng)用于相對(duì)孤立的地區(qū)，形成獨(dú)立微型電網(wǎng)供電系統(tǒng)。

基于其性質(zhì)，二者在性能與成本層面也各有千秋。

直流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的電力在逆變器前端就與蓄電池進(jìn)行了自動(dòng)直流平衡，有效提升系統(tǒng)效率與輸電質(zhì)量，大大提高光伏發(fā)電輸出的平滑、穩(wěn)定性和可調(diào)控性能;但由于其蓄電池組只能接受本發(fā)電單元的電力為其充電，缺乏大電站內(nèi)部電力調(diào)配的功能。

相比而言，交流儲(chǔ)能系統(tǒng)充電和放電完全由智能化控制系統(tǒng)控制或受電網(wǎng)調(diào)度控制，但由于發(fā)電和儲(chǔ)能相互獨(dú)立，相互之間的協(xié)調(diào)和控制就需要外加一套專門的智能化的控制調(diào)度系統(tǒng)，因此造價(jià)相對(duì)較高。

根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，24年上半年，寧德時(shí)代位列直流側(cè)儲(chǔ)能集成商榜首，而卻不在交流側(cè)儲(chǔ)能集成商的名列之中。

交流側(cè)儲(chǔ)能或成寧德未來業(yè)務(wù)拓展著力點(diǎn)。

一方面，公司進(jìn)一步加劇交流側(cè)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)市場的競爭，各企業(yè)為了爭奪市場份額，將不得不加大研發(fā)投入、優(yōu)化服務(wù)水平，從而促進(jìn)整個(gè)市場的競爭加劇，推動(dòng)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

另一方面，寧德作為行業(yè)龍頭企業(yè)，具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，發(fā)力交流側(cè)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)或帶動(dòng)上下游企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，寧德也將憑借其在電池技術(shù)和系統(tǒng)集成方面的經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化交流側(cè)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和配置。

02

集成系統(tǒng)的白熱化爭奪

2024年H1，全球儲(chǔ)能電芯出貨規(guī)模114.5 GWh，同比增長33.6%，Top5企業(yè)還是寧德時(shí)代、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、海辰儲(chǔ)能和比亞迪。

而從儲(chǔ)能系統(tǒng)來看，2024年上半年，全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量約90 GWh。

交流側(cè)Top5系統(tǒng)集成商為特斯拉、陽光電源、中車株洲所、Fluence及遠(yuǎn)景能源;直流側(cè)Top5集成商為寧德時(shí)代、比亞迪、海博思創(chuàng)、遠(yuǎn)信儲(chǔ)能及南都電源。

上述十家企業(yè)出貨合計(jì)超50GWh，全行業(yè)出貨占比超55%。

由此來看，寧德時(shí)代在直流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)與比亞迪實(shí)現(xiàn)斷檔式領(lǐng)先，而其交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型或有更大的上升空間。

然而，在儲(chǔ)能賽道，寧德時(shí)代依舊是當(dāng)之無愧的王者，但留給寧德時(shí)代的交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)市場份額仍舊有限。

要知道，交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)前五大系統(tǒng)集成商出貨合計(jì)超30GWh，特斯拉、陽光電源在交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)賽道成為其繞不開的高山，億緯鋰能、瑞浦蘭鈞和海辰儲(chǔ)能后發(fā)優(yōu)勢明顯。

基于當(dāng)前的市場現(xiàn)狀，寧德在交流側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)上下了大功夫，公司當(dāng)前在交流側(cè)的系統(tǒng)客戶涵蓋了國家能源集團(tuán)、國電投、華能、華電、中廣核等多家頭部能源企業(yè)。

匯寧時(shí)代與中廣核在22年完成備案的，“匯寧時(shí)代江門(臺(tái)山)核儲(chǔ)互補(bǔ)電化學(xué)儲(chǔ)能電站”項(xiàng)目，規(guī)模為1.3GW/2.6GWh，總投資約60億元，前者由寧德時(shí)代持股 51%。

2024年4月，國寧新儲(chǔ)(福建)科技有限公司成立，由國家電力投資集團(tuán)有限公司、寧德時(shí)代及旗下寧德時(shí)代新能源產(chǎn)業(yè)投資有限公司共同持股，主要開展儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)等業(yè)務(wù)。

而就“直流+交流+用戶”儲(chǔ)能系統(tǒng)的全覆蓋策略而言，寧德直流側(cè)也走向了穩(wěn)步發(fā)展階段。

在直流側(cè)儲(chǔ)能方面，公司在國內(nèi)市場中標(biāo)國能信控4.35GWh的儲(chǔ)能電芯集采項(xiàng)目以及林源電力1.4GWh的直流側(cè)框采項(xiàng)目，并出現(xiàn)在了中石油2024年一級(jí)物資供應(yīng)商新增準(zhǔn)入項(xiàng)目中。

在電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能方面，公司參與的晉江100MWh級(jí)儲(chǔ)能電站業(yè)務(wù)，建設(shè)規(guī)模30MW/108.8MWh，以110kV接入省電網(wǎng)，并于2020年4月通過初步驗(yàn)收。

值得一提的是，“中國移動(dòng)-寧德時(shí)代信息能源聯(lián)合研究院”已經(jīng)簽約、揭牌，公司加速以系統(tǒng)集成的身份競速國內(nèi)儲(chǔ)能市場。

針對(duì)電芯業(yè)務(wù)與儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的分離，寧德時(shí)代在公司內(nèi)部設(shè)立了專門的電芯研發(fā)、生產(chǎn)部門以及儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門。

公司的電芯研發(fā)部門專注于電池材料研發(fā)、電芯設(shè)計(jì)與制造工藝改進(jìn)等，不斷提升電芯的能量密度、循環(huán)壽命、安全性等性能指標(biāo)。

而儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門則側(cè)重于系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、集成、安裝、調(diào)試和運(yùn)維等環(huán)節(jié)，根據(jù)不同客戶需求和應(yīng)用場景，將電芯與其他組件進(jìn)行優(yōu)化組合，打造出高效、可靠的儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。

當(dāng)前，電芯與儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)合計(jì)為儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)，2023年公司儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收599億元，同比增長33.17%，業(yè)務(wù)占比提升至14.94%。

與寧德采取相同策略，夯實(shí)電芯主業(yè)并拓展儲(chǔ)能集成系統(tǒng)為第二增長曲線的企業(yè)不在少數(shù)。

欣旺達(dá)自2014年正式成立動(dòng)力業(yè)務(wù)子公司欣旺達(dá)動(dòng)力后開始自研、自產(chǎn)電芯，成功實(shí)現(xiàn)了電芯、模組、PACK與BMS的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

2021年至2023年，公司連續(xù)三年位列中國混動(dòng)電池裝機(jī)量第一名，成為中國最大的混動(dòng)電池廠商。

根據(jù)公司2023年披露的擬拆分上市計(jì)劃，公司或?qū)㈦娦静块T列為動(dòng)力板塊，而儲(chǔ)能系統(tǒng)列為運(yùn)營維護(hù)板塊各自經(jīng)營，要知道，公司2023年儲(chǔ)能系統(tǒng)類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.10億元，同比上年增長144.00%，勢力不容小覷。

同樣的還有遠(yuǎn)景科技，遠(yuǎn)景動(dòng)力和遠(yuǎn)景儲(chǔ)能均為遠(yuǎn)景科技集團(tuán)旗下的企業(yè)。

遠(yuǎn)景動(dòng)力主要致力于動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售，為遠(yuǎn)景儲(chǔ)能提供高品質(zhì)的電芯等關(guān)鍵部件。

而遠(yuǎn)景儲(chǔ)能則專注于儲(chǔ)能系統(tǒng)的集成和解決方案的提供，將遠(yuǎn)景動(dòng)力的電芯與其他組件進(jìn)行整合，打造出完整的儲(chǔ)能系統(tǒng)。

當(dāng)前，遠(yuǎn)景動(dòng)力憑借其在動(dòng)力電池領(lǐng)域的優(yōu)勢，為電動(dòng)汽車等領(lǐng)域提供動(dòng)力支持，提升了遠(yuǎn)景科技集團(tuán)在能源領(lǐng)域的知名度和市場份額。

而遠(yuǎn)景儲(chǔ)能則借助集團(tuán)的品牌影響力和技術(shù)實(shí)力，在儲(chǔ)能系統(tǒng)集成市場中贏得了眾多項(xiàng)目和客戶，進(jìn)一步擴(kuò)大了集團(tuán)在儲(chǔ)能領(lǐng)域的市場版圖。

03

業(yè)績承壓下的轉(zhuǎn)型之策

作為電池廠商的絕對(duì)領(lǐng)袖，寧德時(shí)代選擇大舉進(jìn)軍儲(chǔ)能系統(tǒng)集成領(lǐng)域，背后有著多方面的考量以及自身獨(dú)特的優(yōu)勢。

一方面，公司轉(zhuǎn)型的動(dòng)力更多來自于業(yè)績的壓力。

24年三季度，公司營收922.78億元，同比下降12.48%，凈利潤卻同比增長25.97%，達(dá)131.36億元。

相較于業(yè)內(nèi)普遍存在的增收不增利，寧德業(yè)績的背離竟是增利不增收。

從公司最主要的電池業(yè)務(wù)來看，2024年1-9月，公司動(dòng)力電池增長速度平均低于所有電池業(yè)務(wù)10%左右的增速。

受制于海外電動(dòng)車滲透率受阻與政策影響，公司在全球市場的動(dòng)力電池裝車量在三季度有所下滑，9月，動(dòng)力電池出口下降32.6%。

公司電池業(yè)務(wù)的利潤空間逐漸變得有限。

全球新能源車市場的增長速度有所放緩，尤其是在歐美市場，電動(dòng)汽車的需求不及預(yù)期，隨著全球競爭對(duì)手的崛起，如LG化學(xué)、三星SDI等，市場份額爭奪的激烈程度加劇了企業(yè)在定價(jià)上的壓力。

面臨著汽車市場增速放緩、原材料價(jià)格波動(dòng)及全球供應(yīng)鏈的持續(xù)緊張，單純的電池業(yè)務(wù)勢必難以成為長期利潤增長點(diǎn)，因此拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域成為寧德時(shí)代的重要考量之一。

要知道，電芯在儲(chǔ)能系統(tǒng)成本中占據(jù)著高達(dá)60%以上的比重，對(duì)于寧德時(shí)代而言，憑借電芯技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)型儲(chǔ)能系統(tǒng)就是水到渠成的事情。

依托自身強(qiáng)大的電芯生產(chǎn)能力和規(guī)模優(yōu)勢，公司能夠在儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本把控上占據(jù)先機(jī)。

對(duì)于儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)內(nèi)部而言，電芯業(yè)務(wù)與儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)相互交織。

一方面，寧德時(shí)代持續(xù)投入大量資源進(jìn)行電芯技術(shù)的基礎(chǔ)研究和創(chuàng)新，其研發(fā)的CTP技術(shù)、無熱擴(kuò)散技術(shù)等，在提高電芯能量密度、安全性的同時(shí)，也為儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和優(yōu)化提供了更好的基礎(chǔ)。

另一方面，儲(chǔ)能市場整體處于快速發(fā)展階段，無論是電網(wǎng)側(cè)、電源側(cè)還是用戶側(cè)，對(duì)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的需求不斷增加，應(yīng)用場景的拓展為電芯銷售帶來更多業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

同時(shí)，儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展促使企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)，以提高系統(tǒng)的性能、效率和可靠性，倒逼電芯企業(yè)向著300+Ah的電芯產(chǎn)品進(jìn)發(fā)，滿足市場對(duì)高性能電芯的需求。

然而，隨著儲(chǔ)能市場的集成化程度不斷提高，各企業(yè)或通過優(yōu)化設(shè)計(jì)和采用更高效的電池管理技術(shù)，減少對(duì)電芯數(shù)量的需求;兩大業(yè)務(wù)也存在研發(fā)投入等替代效應(yīng)，或在資金等各項(xiàng)投入層面存在競爭。

而寧德時(shí)代在加速交流側(cè)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的過程中，也面臨著客戶流失的潛在壓力。

過去，作為電池及電芯的巨頭，寧德時(shí)代占據(jù)上游有利地位;而當(dāng)前，寧德下場與下游儲(chǔ)能系統(tǒng)企業(yè)競爭，無疑將已有或潛在客戶轉(zhuǎn)化為競爭對(duì)手，一定程度上影響自身電芯業(yè)務(wù)的銷量。

寧德時(shí)代大力發(fā)展交流側(cè)儲(chǔ)能集成系統(tǒng)，又能否實(shí)現(xiàn)對(duì)于電芯業(yè)務(wù)的業(yè)績彌補(bǔ)仍未可知。

無論如何，寧德時(shí)代這一電池巨頭下場儲(chǔ)能，勢必再一次擾動(dòng)儲(chǔ)能市場的腥風(fēng)血雨，在渠道、成本等各方面與業(yè)內(nèi)各企業(yè)來場正面對(duì)決。